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新舉措的三大創新是什么?項目資本金比例調整的官方解讀來啦!

文章來源:中國建筑企業協會    最后更新時間:2019-12-02    閱讀次數:

  近日,國家發展改革委有關負責人就加強固定資產投資項目資本金管理有關政策答記者問,發改委官方對新政措施的提出背景、重要內容、創新點等皆進行深入分析。

  01

  政策出臺的背景

  固定資產投資項目資本金制度是優化投資結構、深化投資領域供給側結構性改革的重要手段。適時調整項目最低資本金比例,對精準調整投資結構、促進投資高質量發展和防范風險,都具有重要的作用。

  為貫徹黨中央國務院的決策部署,確有必要發揮項目資本金制度的引導作用,通過適當調整資本金比例,降低基礎設施短板領域投資門檻,調動各方積極性,加大有效投資力度,促進形成強大國內市場和產業結構調整,提升中長期供給能力,確保投資增速保持在合理區間。

  此外,經過多年來的投融資體制改革,項目資本金制度本身也需要適應新的形勢、針對新出現的問題進一步完善。

  02

  《通知》的主要內容

  一是進一步強調堅持和完善投資項目資本金制度的必要性。

  二是以加強項目資本金核算管理為重點進行制度完善。

  三是適當下調基礎設施項目最低資本金比例。《通知》規定,對港口、沿海及內河航運項目,項目最低資本金比例由25%下調為20%。同時,對其他補短板領域的基礎設施項目,在達到合理收益水平和較強償債能力的前提下,允許對項目最低資本金比例按照不超過5個百分點的幅度下浮。

  四是對多渠道籌措項目資本金作出規定。

  五是嚴格落實中央要求,強化防范風險。

  03

  項目最低資本金比例調整的三大創新

  一是堅持突出重點、精準發力。目前我國人均基礎設施存量相當于西方發達國家的20%-30%,并且在交通、水利、能源、生態環保、社會民生等基礎設施領域仍存在不少短板,總體來看,我國在基礎設施領域投資仍有很大空間和潛力。因此,《通知》重點針對基礎設施領域適當下降了資本金比例。

  二是堅持原則性和靈活性的相統一。《通知》適當下調并明確了項目資本金比例的統一要求。同時考慮到項目回報水平、收益覆蓋債務融資的能力各有差異,有些項目建成后收益好、償債能力強,因此《通知》允許金融機構可以不一刀切,對那些投資回報機制明確、收益可靠、風險可控的優質項目,在資本金比例上賦予一定的靈活性,允許在不超過5個百分點的幅度內適當降低項目資本金最低比例。

  三是堅持制度規范和發揮市場作用相結合。《通知》注重發揮市場的自我約束機制,明確規定,項目最低資本金比例是項目資本金比例的下限,實際比例需要投資方、金融機構在執行國家規定的基礎上,綜合考慮項目的投資收益、貸款風險等實際情況,自主確定,并進一步要求金融機構應按照商業化原則,加強對項目資本金來源、比例、到位情況的審查監督,并自主決定是否發放貸款以及貸款的數量和比例。

  04

  首次對項目資本金核算作出規定,主要考慮的兩點

  明確對項目資本金的核算要求主要是兩個目的:

  一是為了防風險,使按規定比例籌措的資本金可精準測算;二是為了防止對合規資金可以認定為資本金的誤傷。《通知》在項目資本金管理上引入了財務會計制度。特別是對“未設立獨立法人的投資項目”,要求對投資項目設立專門賬戶,規范設置和使用會計科目,按照國家有關財務制度、會計制度對撥入的資金和項目的資產、負債進行獨立核算。

  05

  為解決基礎設施項目資本金籌措困難問題,提出的政策及其積極作用

  為了引導社會投資,充分利用市場資金解決基礎設施項目資本金籌措困難問題,《通知》規定“對基礎設施領域和其他國家鼓勵發展的行業,鼓勵項目法人和項目投資方通過發行權益型、股權類金融工具,多渠道規范籌措投資項目資本金”,同時規定“通過以上方式籌措的各類資金,按照國家統一的會計制度應當分類為權益工具的,可以認定為投資項目資本金”。

  這樣規定,將起到以下積極作用:一是有利于維護投資者的合法投資權益,充分調動社會資金參與基礎設施項目投資的積極性。二是有利于充分利用好社會股權投資資金,發揮其作為資本金的撬動、放大作用,切實促進有效投資。三是擴大金融服務實體經濟的渠道和方式,引導社會資金脫虛向實,服務實體經濟投融資需求、支持實體經濟建設。

  06

  《通知》對防風險作出的三個規定

  《通知》對項目資本金的管理進一步作出規定。

  一是項目借貸資金和不符合國家規定的股東借款、“名股實債”等資金,不得作為項目資本金。籌措項目資本金不得違規增加地方政府隱性債務,不得違反國家有關國有企業資產負債率相關要求。

  二是為進一步強化風險防范機制,《通知》在鼓勵多渠道籌措項目資本金的同時,明確要求通過發行權益型、股權類金融工具籌措的項目資本金,不得高于項目資本金總額的50%。

  三是金融機構在認定項目資本金時,嚴格區分投資項目與項目投資方,依據不同來源資金與投資項目的權責關系判定其權益或債務屬性,對資本金的真實性、合規性和投資收益、貸款風險進行全面審查。同時,項目單位應配合金融機構開展資本金審查工作,提供關于資本金真實性和資金來源的證明材料,并對證明材料的真實性負責。


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